专栏 | 财经时时听:中国股市牛气冲天会是昙花一现?

2020-07-10
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中国经济复苏后又面临困难。图为2020年7月1日一个女子提着食物离开北京的一个餐厅。(美联社)
中国经济复苏后又面临困难。图为2020年7月1日一个女子提着食物离开北京的一个餐厅。(美联社)

听众朋友好,欢迎收听自由亚洲电台的财经时时听,我是饶怡明。

从7月6号起一周重点财经新闻包括:

中国经济复苏后又面临困难;美国将禁止联邦政府合同方使用华为等五家中资企业产品;美中贸易逆差降至8年来新低但贸易战不会很快终结;中国超过四成影院将永久关闭;中国股市启动大牛行情。

欢迎您锁定财经时时听!

在疫情后复苏阶段中国工厂仍将面临一些困难


目前中国工业生产从新冠疫情中的恢复速度比世界其他地区要快,主要是受到在基础设施材料与设备订单的帮助,但是如果没有更强劲广泛的需求和出口,要实现进一步扩张将会很难。
路透社报道称,中国政府资助的基础设施项目推动了水泥、钢铁和有色金属的生产活动。比如,4-6月的铁路投资同比增长11.4%,而第一季度则是下降21%。受此刺激,铜和钢材的价格已经飙升,中国蓝筹股创下了五年来的新高。

对于汽车和电子产品的积压需求也使各行业受益。作为经济增长支柱之一的房地产业也出现反弹迹象。

这种乐观情绪促使投资银行荷兰国际集团(ING)预测,中国央行在今年下半年内不会下调利率。

尽管中国工业复苏有望扶助经济在第二季度实现正增长。但是分析师警告说,由于积压需求减少、出口形势困难、以及严重洪水给长江三角洲的各行各业造成破坏,工厂甚至可能最早在本季度就难以保持增长势头。

中国乘用车市场信息联席会上周表示,目前对汽车的积压需求已经释放,汽车市场在6月进入传统的淡季。6月份中国乘用车零售销量较去年同期下降8%。

分析师们称,第三季出口预期将承受压力,因为与新冠相关的医疗器材销售放慢,全球需求依然疲软。

中国经济复苏后又面临困难。图为2020年6月30日北京居民在路边购买食物。(美联社)
中国经济复苏后又面临困难。图为2020年6月30日北京居民在路边购买食物。(美联社)

美国将禁止联邦政府合同方使用华为等五家中资企业产品

路透华引述美国一位官员的话说,特朗普政府计划本周敲定监管规则,将禁止美国政府和使用五家中资企业产品的公司有生意往来。这五家中国公司包括华为、中兴通讯,海康威视,海能达和大华。
该规定可能对那些和美国政府有合同关系的公司产生广泛影响,他们现在将需要证明没有使用大华或海康威视的产品,即便这两家公司是全球监控设备和摄像机的最大品牌。

除非获得美国政府豁免,美国公司只要使用上述中国公司的设备或服务,未来将无法再向美国政府做生意。

白宫采取这一行动之际,有关新冠疫情应对方案、中国在香港推出新版国安法,以及持续近两年的贸易战导致中美两国紧张关系日渐加剧。

根据美国政府责任署的数据,美国政府每年批准超过5,000亿美元的合同。

预计美国联邦采购监管委员会的这项规定将于8月13日生效。

美中贸易逆差降至8来新低但贸易战不会很快终结

2019年1月8日,人们走过在美国拉斯维加斯举行2019国际消费电子展的华为展览区。(AFP)
2019年1月8日,人们走过在美国拉斯维加斯举行2019国际消费电子展的华为展览区。(AFP)

自从美国总统特朗普对中国展开贸易战以来,资料显示,过去12个月,美国对华贸易逆差降至2012年以来的最低水平。这是否意味着美中贸易战将因此出现缓和?根据华尔街日报9号的一篇报道,答案是否定的。

该报道指出,实际上,美中贸易逆差收窄是因为美国减少了对华进口,而不是中国增加了对美进口。中国之所以保持对美国乃至全球其他主要国家贸易顺差的根本原因是,中国消费太少、储蓄太多,而中国进口疲弱是这一根本原因的表现。

过去10年,中国总体贸易顺差与国内生产总值(GDP)之比大幅下降。主要是因为GDP增量更快所导致的,贸易顺差仍是巨大的。中国的消费与GDP之比仍不到40%,仍属偏低。报道称,这种不平衡局面的持续,即便特朗普不再连任 ,两国贸易冲突也不会很快消失。

报道引述《贸易战争实为阶级斗争》一书作者的话说,与韩国和日本相似,中国通过将国民的储蓄引导至对教育、公共基础设施和出口导向型产业等高回报投资中,取得了快速增长。此外,中国还借助了被低估的人民币汇率,以及向储户支付接近于零的利息从而补贴工业贷款人的金融体系。尽管目前这些方面已经有所改革,但作者指出,中国经济的一些方面仍然歧视工人和消费者,例如:工会被视为违法,劳动者和消费面对的税率很高,数以百万计农民工无法享受社会福利等等。

贸易逆差不一定会减少就业,但会改变就业结构。在本世纪头十年,中国进口商品导致美国失去了数以百万计的工作岗位,而中国的储蓄助推了本国房地产泡沫。书中写道,从这个意义上说,中国的不平衡导致了美国的不平衡。

该书还表示,除非世界其他地区的政策进行改变,否则美国无法单方面减少不平等,提高生活水平,以及稳定或减少经常项目赤字。

中国希望签署“第一阶段”贸易协议以及贸易顺差收窄会减轻保护主义。多年来中国一直承诺改革国内经济,提高消费所占比重。但由于新冠肺炎疫情打击出口,第一季度中国包括货物、服务以及投资收益在内的经常账户由顺差转为逆差。购买美国商品的承诺也无法立即兑现。

在美国,多重因素助长了两党的反华情绪,包括中国被指在新冠疫情中扮演的角色,追求技术主导地位,地缘战略霸凌,对国内异见的打压,以及香港问题。针对全球失衡问题,两党参议员均提议对外国购买美国股票和债券征税,干预外汇市场以压低美元,甚至拒绝偿付中国持有的部分美国国债。即便今年秋天民主党总统候选人拜登胜选,情况也不会出现多大改变。

中国很早就开始试图通过使经济模式变得对消费者更加友好来减少贸易摩擦。但华尔街日报称,这恐怕已经为时已晚了。

中国超过四成影院将永久关闭政府发钱补贴影院


民众认为比起餐馆,电影院更有可能导致疫情扩散。(资料图/法新社)
民众认为比起餐馆,电影院更有可能导致疫情扩散。(资料图/法新社)

今年本应是中国影院票房跃居全球第一的一年,但受新冠疫情影响,超过五分之二的中国影院却出现永久关闭。

中国早在1月23日关闭影院,比其他国家早了几个月。¬¬¬当时刚好是在通常利润丰厚的春节之前,这些影院何时重新开放的不确定性让太平洋两岸的相关计划变得复杂起来。

根据华尔街日报报道,新冠疫情正在给中国电影业带来冲击。在过去的十年里,中国已经摇身一变成为仅次于北美的全球第二大电影市场,年度票房超过90亿美元。中国的银幕数量原本有望在今年达到八万块,放映好莱坞进口影片和中国国产影片,后者近年来在票房收入中的占比不断上升。普华永道之前预计,2020年中国的票房将超过美国。

但目前情况非常糟糕,中国电影家协会在5月下旬发布了一份《电影院生存状况调研报告》,其中显示有47%的电影院现金流告急,多达42%的影院认为自己有永久关闭风险。20%的受访影院为了削减成本,已在封闭期的前两个月进行了裁员。

这种形势比美国电影业更加严峻,据美国影院高管私下预计,美国国内约20%的影院可能会永久关闭。

中国影院的关闭使好莱坞的一些项目变得棘手。由于影院重新开放的时间被推迟,各大制片商已经多次调整电影的上映时间,但对于一些期待要在中国实现票房大卖的影片,比如华特迪士尼公司出品的《花木兰》,若是在缺少中国市场的情况下上映,则几乎没什么意义。

在美国,两家最大的电影制作公司迪士尼和环球影业利用影院关闭的机会尝试在线发行的新方式,在影院重新开放后,一些在线发行预计仍会保留。

中国政府在保护影院方面的力度比美国更大。在美国,小型院线运营商可以根据小企业身份申请贷款,但美国没有针对影院提供特别救助。

中国政府正划拨资金,补贴陷入困境的影院。前一阵子,欢喜传媒在线发布电影《囧妈》,导致影院运营商抗议。最后中国政府官员表示,未来可能采取措施实施新规定,保护影院不受类似举动影响。

听众朋友,您正在收听的是自由亚洲电台的财经时时听,由饶怡明从美国首都华盛顿为您主持。我们要将焦点转向本月初中国股市开启的一波大牛行情。请继续收听。

听众朋友,节目下半段参加讨论的是美国华盛顿地区零极限基金管理人严英哲先生,今天我和他就中国股市近期牛气冲天的行情进行讨论。

以上就是本期的财经时时听,感谢您的收听。我是饶怡明。如果您对本节目有什么意见和建议,欢迎写信到fuankui@rfa.org.或我个人推特账号是RFA_RYM进行联系。

那么就在此祝福各位有个愉快的周末,下次节目再会!



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